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独立投资人马喆: 脱离基本面不会实现长期获利

2021-01-11 08:23:26 乐山市瓜纸化工营业部 已读

  记者 | 林伟萍

  编辑 | 谢长艳

  《红周刊(博客,微博)》刊发这篇新年寄语时,疫情还在持续,疫情传播如此迅速出乎我的意料,感谢那些奋战在疫情一线的人们,也祈盼疫情早些结束。疫情对股票市场短期一定会有冲击,本周的市场也有反应,也对很多行业的2020年上半年业绩也会有较大影响。但我相信随着疫情被控制住,新增确诊病人和疑似人数出现拐点,市场很快就会修复之前的跌幅。人们该吃吃该喝喝,上市公司明年和后年的业绩也不会受到影响。我不预测市场,也不知道市场愚蠢的程度。但会动态观察标的公司的市场价格,一旦低于内在价值较多,就会出现投资机会。股票市场在99%的时间都是被高估的,只有在突发事件时才会出现很好的买点。我相信过几年看,这次疫情又是股票的一次买入机会。

  在此,我想再强调一遍重要的概念:“股票不是一张被炒来炒去的纸片,而是生意的股权。”股票的价格短期可能会受到市场情绪影响,但长期一定是由其内在价值决定。投资中最重要的事情有两个:1.如何识别商业模式2.如何为企业估值。  投资股票是非常专业的事情,有太多的朋友在不懂得商业模式、不知道如何评估企业内在价值的情况下就买进了股票。他们喜欢听消息、炒概念,这也是在过去十年乃至二十年很多人炒股亏钱的根本原因。我们不可能脱离企业的基本面去长期获利,更不可能比市场更聪明。只有认识到股票是生意的股权,认识到“投资就是生意”,才具备了进入这个市场的基本能力。我在十年以前刚刚进入股票市场时,周围没有一个朋友能够靠买卖股票养家糊口。我现在认识了很多做价值投资的朋友,他们竟没有一个人不赚钱。所有人的方法无外乎都是“用合理的价格买进优秀的商业模式”。  那些优秀公司的内在价值是逐年攀升的。比如说每股120~130元的五粮液(000858)在2018年是一堆泡沫,但在2020年就是其合理内在价值区间。我们每一天的工作就是从一堆股票中找出某个卖价合理的优秀商业模式。但这确实不是每个人都能拥有的能力。所以,我希望朋友们在新的一年里一定要加强学习!我们只有自知之明地认识到自己的不足,才能够比昨天的自己更聪明!  上证指数2009年收盘点位3277.14点,比现在(1月15日)还高了近200点。这意味着,如果把股票市场看成一个整体,投资者十年的平均收益率是负数。再想想二级市场还需要承担的券商佣金、融资融券利息和印花税,大多数人亏钱是必然的结果。很多股民在股票市场不光光丢掉了金钱,还有更重要的时光和健康。人们慢慢苍老的脸庞挂着茫然的目光,还有两鬓的白发,想想都让人心碎。有太多的人在过去的十年因为买进了乐视网(300104,股吧)或者暴风科技的股票赔得倾家荡产,生活对他们不是一种幸福而是煎熬。  《红周刊》在出品人郭贵龙先生的带领下,在中国资本市场推广和普及价值投资,是非常有意义的,他们的工作也是神圣的。《红周刊》的每一次采访都是为了避免更多的人被市场的暴风雪所吞没,希望更多的家庭可以在新春佳节充满笑声。  最后,祝投资人新春快乐!鼠年吉祥!■

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